Jakie aktywa kupować w poszczególnych fazach cyklu koniunkturalnego?

Cykl koniunkturalny to okresowe wahania aktywności gospodarczej w gospodarce narodowej, które obejmują różne fazy. Żadna gospodarka nie rozwija się liniowo – pisząc obrazowo, za naszego życia zawsze są okresy wzrostu, stabilizacji i recesji. To zupełnie naturalne zjawisko, które warunkuje rozwój gospodarczy. Warto mieć jego świadomość i je rozumieć, zwłaszcza chcąc zabrać się za inwestycje. Okazuje się bowiem, że w zależności od fazy cyklu gospodarczego, należy kupować zupełnie inne aktywa. Po szczegóły zajrzyj do naszego artykułu.

Ekspansja (faza wzrostu gospodarczego)

Najbardziej lubiana faza przez spekulantów, która paradoksalnie nie jest czasem kupowania wszystkiego jak leci, a raczej realizowania zysków na wcześniej nabytych aktywach. W tej fazie najlepszym wyborem z reguły okazują się akcje firm działających w sektorach cyklicznych, jak technologia, przemysł i finanse oraz akcje mniejszych spółek, które rosną szybciej w okresie wzrostu gospodarczego.

Jeśli chodzi o alternatywne aktywa, to dobrym wyborem mogą być metale przemysłowe, ropa naftowa i gaz ziemny oraz nieruchomości mieszkalne i komercyjne.

Szczyt

Faza tzw. górki to czas dystrybucji, kiedy wybieramy akcje spółek z sektorów defensywnych, czyli opieki zdrowotnej, produkcji żywności i usług publicznych. Wartościowym składnikiem portfela mogą być obligacje o niskim ryzyku, złoto i inne metale szlachetne.

Recesja

W fazie spowolnienia gospodarczego najbardziej wskazane jest posiadanie w portfelu obligacji rządowych, złota i metali szlachetnych oraz ekspozycji na rynek nieruchomości (choć niekoniecznie fizycznych nieruchomości). Powoli można też akumulować przecenione akcje najbardziej wartościowych spółek.

Dno

W dolnym punkcie cyklu koniunkturalnego ponownie wracamy do akcji, które osiągają najniższe wyceny i stają się atrakcyjnym aktywem inwestycyjnym. Jest to również czas, kiedy warto interesować się ekspozycją na surowce przemysłowe (gospodarka zacznie się dźwigać z recesji) oraz okazyjnie wycenione nieruchomości.